Результаты, действительно, ценны, ведь компания рисковала, выходя на биржу не в самое лучшее рыночное время. По словам аналитика ФК «Уралсиб» Константина Белова, в момент размещения «СТС Медиа» российский рынок находился на достаточно низком уровне, и у большинства инвесторов заметно снизился интерес к российским акциям. «Я бы не сказал, что размещение прошло очень удачно с точки зрения продающих, — рассуждает Белов. — Акционеры получили цену ниже той, что установилась позже». На момент размещения цена акции составляла $ 14, а вскоре достигла $ 23. Но «СТС Медиа» наверстала упущенное. Сегодня цена акций компании выросла на 60% по сравнению с ценой размещения. В результате капитализация холдинга составляет порядка $ 4 млрд. Как считает Константин Белов, у инвесторов есть основания ожидать от компании серьезного роста доходов, ведь российский рекламный рынок в ближайшее время будет активно расти. Впрочем, не все медиа-компании, отважившиеся на заграничное IPO, могут похвастаться столь высоким ростом котировок. Проведя первичное размещение акций в конце 2005 года и продав 26,4% акций, IMS Group привлекла $ 26,3 млн. и стала первой российской маркетинговой компанией, вышедшей на западный фондовый рынок. Вторичное размещение компания провела в апреле, продав 11,5% акций примерно за $ 15 млн. В августе, после того как группа предварительно объявила свои показатели за первое полугодие, ее акции серьезно упали в цене, капитализация IMSG снизилась чуть ли не вдвое — до $ 75-80 млн. (после вторичного размещения она составила $ 150 млн.). «Мы, в частности, пострадали от летнего алкогольного кризиса (у компании много клиентов из этой отрасли, которые урезали свои бюджеты. — Прим. ред.) и стремительного роста цен на телерекламу. Кроме того, наши непрямые затраты существенно выросли», — объясняет ситуацию старший экономист IMS Group Александр Уточкин. По его словам, $ 75-80 млн. — это заниженная оценка, с которой IMSG не собирается мириться. В компании не теряют надежды на существенный рост капитализации цен на акции и в ближайшем будущем. Уже сейчас в фирме говорят, что общий доход группы в уходящем году составит $ 95-100 млн., из них операции на российском рынке оцениваются более чем в $ 60 млн. Как полагает аналитик «Ренессанс Капитал» Алексей Языков, у IMSG хорошие перспективы в будущем году. После IPO группа сделала немало приобретений как в России, так и за рубежом, что укрепило ее позиции, но все же оказало давление на маржу. «Зато сегмент BTL, на котором специализируется IMSG, по нашим прогнозам, будет расти быстрее всего рынка, — говорит Языков. — Поэтому у IMSG есть все шансы снова подняться на этой волне». А по словам аналитика «ИМА-пресс» Сергея Шандыбина, не исключено, что через какое-то время акции снова пойдут вверх, отреагировав на очередные маркетинговые ухищрения, реальная же их стоимость скорее соответствует нынешнему значению, нежели первоначальной оценке. |
|
Раздел: | |
Источник: | У всех на виду. Первое IPO маркетинговой компании IMS Group оказалось неудачным. // Журнал «Индустрия рекламы» 2006 № 24. URL: https://adindustry.ru/doc/531 Ограничения: Настоящая публикация охраняется в соответствии с законодательством Российской Федерации об авторском праве и предназначена только для некоммерческого использования. Копирование, воспроизведение и распространение текстовых, графических и иных материалов, представленных на данной странице, не разрешено.
|